Дата принятия: Утверждён решением Совета народных депутатов города Костерёво №31/4 от 16 мая 2008 года.
В Государственный геральдический регистр России внесён под №4112.
Описание: "Прямоугольное красное полотнище с отношением ширины к длине 2:3, несущее в середине изображение двух белых стилизованных ткацких челноков и жёлтой дубовой ветви, переплетённых друг с другом".
Обоснование символики: Город Костерёво сравнительно молод. В 1981 году рабочий посёлок, возникший при строительстве в 1861 году железной дороги, и служивший перевалочной базой для стекольного производства расположенного в Московской губернии, получил статус города. Своё название рабочий посёлок получил по фамилии известного стекольщика И. И. Костерёва, много сделавшего для развития посёлка: построил здание железнодорожной станции, почту, жилые дома. В 1894 году в рабочем посёлке была организована кустарная мастерская по изготовлению деревянных деталей для текстильных машин. Позднее мастерская стала фабрикой выпускавшей шпули, веретёна и катушки. В советское время на базе этой фабрики был создан комбинат технических пластмассовых изделий (комбинат имени Коминтерна), снабжавший своей продукцией текстильные предприятия СССР и многих стран мира. Всё это символически отражено на флаге ткацкими челноками. Дубовая ветка - символизирует многочисленные леса вокруг Костерёво. Заклязьменская сосна использовалась для строительства домов, дуб - для изготовления мебели, а осина применялась для постройки колодцев. Красный цвет - символ труда, праздника, жизнеутверждающей силы, красоты и мужества. Белый цвет (серебро) - символ чистоты, совершенства, мира и взаимопонимания. Жёлтый цвет (золото) - символ урожая, богатства, стабильности, уважения и интеллекта.
Авторская группа:
идея: Олег Милусь (г. Москва), Константин Мочёнов (г. Химки);
художник и компьютерный дизайн: Галина Русанова (г. Москва);
обоснование символики: Вячеслав Мишин (г. Химки).
Источники.